9 月初给一台设计工作站报价，客户拿着去年 11 月的配置单问：“同样的 32GB DDR5，怎么从 800 多变成 3400 了？是不是宰我？”不是。这是我们做批发十几年没见过的一次存储涨价，整个链条都在涨，而且按目前各方判断，短期内不会回落。
把数据和逻辑摊开讲清楚，客户才能做正确的采购决定。
涨到什么程度：几组硬数据
| 指标 | 数据 | 来源/口径 |
|---|---|---|
| DDR4 8Gb (1Gx8) 颗粒均价 | 约 21 美元（2016 年低点 2.9 美元，十年涨约 6 倍） | 行业现货均价 |
| 32GB DDR5 套装零售价 | 从 2025 年的 800 元左右涨至 3300-3500 元 | 2026 年 9 月广州市场实价 |
| DRAM 合约价环比涨幅 | 2026 Q1 约 +93%~98%，Q2 约 +58%~63% | TrendForce 口径 |
| NAND 合约价环比涨幅 | 2026 Q2 约 +70%~75% | TrendForce 口径 |
| 机械硬盘均价 | 较 2025 年 9 月上涨约 46% | 渠道均价 |
注意 DRAM 合约价单季涨 93%-98% 是什么概念——正常情况下季度波动在 ±5% 以内，涨 10% 就算大行情。单季接近翻倍，是 2008 年以来没有过的幅度。
为什么涨：HBM 把产能抽走了
这轮涨价不是需求暴增导致的常规周期，而是产能结构性转移：
- HBM 虹吸效应。HBM（高带宽内存）是 AI 加速卡的必需件，每颗 GPU 要配 6-8 颗 HBM 堆栈。三星、SK 海力士、美光三家把新增产能的绝大部分（业界估计 70% 量级）投给了 HBM，因为 HBM 的单位利润是普通 DRAM 的数倍。同样一片晶圆，做 HBM 赚的钱远超做 DDR5，厂商的选择是理性的。
- HBM 更耗晶圆。HBM 是多层堆叠（8-12 层 DRAM die + 硅通孔），同样容量占用的晶圆面积是普通 DRAM 的 2-3 倍。也就是说，转产 HBM 不只是“抢产能”，是“以两倍三倍的效率消耗产能”。
- 常规 DRAM 减产。2025 年下半年三大原厂主动削减 DDR4/普通 DDR5 产出（DDR4 更是加速退出），供给端收缩叠加 AI 服务器需求爆发，价格直接起飞。
- 下游囤货放大波动。整机厂、模组厂、经销商在涨价预期下提前备货，现货市场被进一步抽干，形成“越涨越买、越买越涨”的正反馈。
国产存储这边，长鑫存储（CXMT）已成为全球第四大 DRAM 厂商，2026 年在科创板上市引发极大关注，但短期内其产能爬坡仍不足以改变全球供需格局——扩产周期是 18-24 个月起步。
会涨到什么时候：各方判断
| 机构 | 判断 |
|---|---|
| 瑞银（UBS） | 供需紧张延续至 2027-2028 年 |
| 中信证券 | HBM 挤占效应中期难解，常规存储价格高位维持 |
| 国泰海通 | 本轮周期长度超以往，2027 年前难见明确拐点 |
| TrendForce | 2026 Q3 涨幅收窄但方向仍向上 |
我的判断（做批发的一线视角）：价格不会一直涨，但很难回到 2025 年的水平。原因很简单——三大原厂已经用真金白银投票，把资本开支押在 HBM 上，常规 DRAM 的产能不会轻易回来。等到 2027-2028 新厂投产，AI 需求可能又吃掉新增产能。所谓“回落”，更可能是从暴涨转为高位震荡。
装机用户：四条务实建议
- 刚需就现在买，别等。如果这三个月要装机，内存该买就买。等下去大概率更贵，而且热门型号（32GB DDR5 6000 套装）经常缺货。
- 够用就好，不要一步到位囤。办公机 16GB 够用就别上 64GB；游戏机 32GB 是当前甜点位。多出来的预算不如加到 SSD 或显卡上，性价比更高。
- 老机器加内存现在很不划算。DDR4 同样在涨，而且涨幅比 DDR5 更凶（产能在退出）。一台 8 年老机加 16GB DDR4 可能要 700-900 元，这笔钱不如直接换平台。反过来讲：如果老机内存已经够 16GB，就别动了。
- 二手内存要谨慎但确实是省钱路子。DDR4 二手条（拆机）价格是全新的 50-60%，用于办公机可以，但要测试（MemTest86 跑 2 轮）并索要质保。企业批量采购不建议用二手，故障率带来的运维成本超过差价。
企业 IT 采购：三条策略
- 把内存预算单独立项并锁定。2026 年做 IT 预算，按 2025 年的历史价报会严重超支。建议在采购合同里锁价（我们给企业客户可以提供 30-60 天的锁价单），或者按上限预留。
- 新购机配置“内存留槽不留条”。主板选 4 槽、先插 2 条，未来需要扩容时只补 2 条而不是全换。这比一次性买满省钱，也避开未来更高的价格。
- 服务器扩容优先级重排。内存贵的当下，很多场景可以用“更大 SSD + 内存分层”替代纯内存扩容（AMD 收购 MEXT 做的就是把 NAND 当 DRAM 用的技术方向）。数据库、虚拟化宿主这类内存敏感业务该加还得加，但边缘应用可以考虑降配。
2026 年 9 月广州市场参考价（宇际航渠道价，含税）
| 规格 | 零售参考价 | 10 条起批发价 | 备注 |
|---|---|---|---|
| DDR4 8GB 3200（台式机） | 285-330 元 | 245-280 元 | 产能退出中，价格波动大 |
| DDR4 16GB 3200 | 480-560 元 | 420-490 元 | —— |
| DDR5 16GB 5600（单条） | 520-600 元 | 450-520 元 | —— |
| DDR5 32GB 6000（16G×2套装） | 3300-3500 元 | 2950-3200 元 | 缺货频繁，需预订 |
| DDR5 64GB 6000（32G×2套装） | 6800-7500 元 | 6100-6800 元 | 企业/设计工作站主流 |
| 笔记本 DDR5 16GB 5600 | 480-560 元 | 420-490 元 | —— |
| 服务器 DDR5 RDIMM 32GB 4800 | 1350-1600 元 | 1180-1400 元 | 随整机渠道走 |
价格每周都在变，以上为 9 月上旬实价，采购前请电话询价确认。宇际航做广州内存批发（金士顿、威刚、光威、金百达、三星/海力士原厂条），企业批量采购可锁价 30 天、含上门安装与 MemTest 验收。也承接整机组装定制——同样预算下我们会给出“内存/SSD/显卡”的最优分配方案，而不是照着涨价前的老配置单硬报。电话 020-39029800。